一、市场分析
自2014年起，我国开始在政策和实操层面规范和推广PPP模式。如何在PPP项目大面积铺开的大势下寻找自身的切入点，是大交所一直在思考的问题。为了在种类繁多的PPP模式中找到适合产权交易机构的切入点，大交所积极走访大连各级财政部门，基本掌握了大连地区PPP项目数量、性质和分布情况，并进行了认真的梳理和研究。
经过比较分析，我们认为PPP业务与产权交易市场的深度融合还需要一段时间，产权交易市场应当分阶段、分层次地开拓PPP业务市场。众所周知,PPP项目运作方式主要包括委托运营(O&M)、管理合同(MC)、租赁—运营—移交(LOT)、建设—运营—移交(BOT)、建设—拥有—运营(BOO)、购买—建设—运营(BBO)、移交—运营—移交(TOT)、改建—运营—移交(ROT)、区域特许经营，以及这些方式的组合等。具体运作方式的选择主要由PPP项目类型、融资需求、改扩建需求、收费定价机制、投资收益水平、风险分配基本框架和期满处置等因素决定。
在TOT模式下，由于涉及存量国有资产移交至社会资本或SPV(特殊目的机构)这一环节，其实质为国有资产的转让行为。按照《企业国有资产法》和32号令等有关规定，TOT的第一个“T”即第一次移交，原则上应进入产权交易机构进行。因此，以TOT方式将存量资产转化为PPP模式的运作方式，在现阶段与大交所现行业务体系契合度最高，是大交所当前可重点挖掘的PPP业务领域。
二、业务实践
在这一思想指导下，大交所开始重点关注TOT模式的PPP项目，并为PPP项目定制全流程的咨询和交易服务。
一是加强咨询服务功能。大交所充分发挥律师事务所、会计师事务所、咨询公司等服务机构的专业优势和资源优势，提升整个市场的专业服务水平，在项目酝酿期就提前介入，为委托方提供咨询服务。目前，已入库各类机构和专家200余家(位)，涵盖法律、投融资、财务、评估、技术等领域。
二是信息定向投放。大交所利用多年来积累的丰富的投资人资源，根据PPP项目所处行业及建设需求进行定向投放，促进信息对称，推动项目成交。
三是规范项目交易。大交所对PPP项目进行全程的规范性审核，确保整个交易行为在交易程序、材料内容、成交手续等各方面合规有效，得到了交易各方的好评，也为进一步深入PPP市场奠定了基础。
三、项目实施
为响应国家大力发展政府与社会资本合作模式的号召，盘活大连市政府存量资产，缓解财政当期支出压力，大连市建设投资集团有限公司按照市财政的指示，会同市交通局，拟通过PPP模式改造基础设施存量项目，以基金等社会资本投入置换财力资金，并解决后续建设资金来源。结合大连市公用事业和基础设施建设情况，按照存量优先、先试点后推广的原则，选定“202路轨道线路延伸工程”和“快轨3号线工程”资产，开展PPP模式试点工作。
根据市政府的批准意见，建投集团作为PPP项目实施机构，组建两个项目公司：大连市和顺轻轨管理有限公司，承接“202路轨道线路延伸工程”资产;大连市金石快轨管理有限公司，承接“快轨3号线工程”资产，并负责整体方案的具体实施及履约管理。建投集团通过分别转让其持有的和顺轻轨、金石快轨的41%股权和部分债权的形式，引入社会资本。
2015年12月22日至2016年1月19日，该项目在大交所挂牌公告，挂牌金额4177亿元，最终由大连市建投基础设施投资中心(有限合伙)摘牌。该项目也是大交所成交金额较高的项目之一。2016年9月，另一宗TOT模式的PPP项目大连松木岛污水处理厂资产转让项目通过大交所挂牌成交，进一步丰富了大交所开展PPP业务的实操经验。
目前，全国PPP综合信息平台项目库共收录PPP项目7600余宗，项目金额117万亿元，其中辽宁地区达到了100余宗、近2000亿元，市场容量巨大。通过不断深入开展PPP业务，产权交易市场将进一步发挥资本市场的功能，实现资产流转与融资服务的双轮驱动。